特朗普2.0的關鍵問題：讓別人“屈服”還是自己收手？

來源：金十數據

特朗普2.0將與其第一次執政時期截然不同，一些人更是預計，特朗普可能沒有機會做他想做的事情……

候任總統特朗普在勝選後的幾周內加倍強調了他此前提出的許多經濟承諾，但當他進入2025年時，將麵臨其他強大的全球參與者的阻撓。

特朗普聲稱獲得了授權，並計劃強行推行其積極的經濟優先事項議程，不論外界力量是否允許。至少，特朗普似乎願意至少在言辭上采取策略性調整。

本月初，特朗普告訴記者關於結束俄烏衝突的進展，“我們取得了一些進展”，但補充道，“這是一個艱難的問題”。

特朗普對俄烏衝突更為細致的評論，是其在幾個月前競選期間承諾不僅能輕鬆結束衝突，而且能在就職前就結束衝突之後做出的。

目前，這位當選總統在其他領域保持堅定立場，但一係列比他的競選演講中經常暗示的更為複雜的事實情況正在等待著他。

在貿易方麵，世界各國領導人和華盛頓的政策製定者已經在尋求抵消特朗普大規模關稅承諾的影響，特別是其對全世界實行全麵關稅的希望。

在稅收方麵，美國政府債券持有者和財政保守派可能不願意接受特朗普的減稅計劃，後者將意味著政府財政赤字的進一步擴大。石油公司也不一定會履行特朗普關於大幅提高能源生產的承諾。

或許未來一年關鍵的問題是，特朗普能否讓世界屈服於他的意誌，或者最終他是否會被迫妥協。

美國的36萬億美元國債是否會壓倒特朗普？

擺在特朗普大部分經濟議程上的問題是美國飆升的國債，其規模最近已超過36萬億美元，這促使預算監督機構表示，未來幾年的任何法案都需要得到全額償付。

說到減稅，這說起來容易做起來難。

特朗普承諾了一係列令人眼花繚亂的減稅措施，包括對個人和公司稅率的新削減。就在本周，他承諾將實施“我們國家曆史上最大規模的減稅”。

但關於這些措施的細節稀少，來自負責任的聯邦預算委員會預計，特朗普的承諾可能會在未來十年花費超過9萬億美元。沒有人知道美國現在背負的龐大債務何時（或是否）會成為他無法回避的問題。

一些人說，在債券市場立即出現反響之前，情況可能還會惡化一些。另一些人認為，快速的經濟增長將使問題保持在可控範圍內。

但另一些人懷疑，這個問題會使特朗普2.0與其第一次執政時期截然不同。

Whalen Global Advisors主席Chris Whalen說道，“特朗普可能沒有機會做他想做的事情。”他補充說，僅僅償還巨額債務就是一個可能迅速擴大並“迅速引起世界其他國家注意”的問題。

政治因素也可能成為障礙，特朗普自己黨內的一些人也對其計劃持懷疑態度。本月的政府停擺爭端中，特朗普要求取消對政府借貸的少數限製之一：債務上限。

38名眾議院共和黨人違抗了特朗普的意願，投了反對票，這或許預示著2025年將出現更多對債務的抵製。

其他人會向特朗普妥協嗎？

債務問題可能會在各方麵產生影響，特朗普依賴於他的其他計劃來抵消新的支出計劃，他經常提到關稅和石油鑽探可以償還“巨額債務”。

國會山上的立法者還討論過利用埃隆ⷩ欦–聾‹的政府效率部門（Doge）可能節省的費用來抵消稅收法案中的支出。

但是，外部力量再次可能不會合作。

至於關稅，特朗普經常誇大從進口關稅中可能獲得的收入。曆史表明，其他國家的報複可能會讓美國政府損失的資金與從關稅中獲得的資金一樣多。

關於石油，特朗普經常吹噓美國土地下蘊藏的“液體黃金”。但美國目前的石油產量已經超過了曆史上任何一個國家，而且價格相對較低，預計未來也將保持這種狀態。

石油公司總是警惕產能過剩，無論生產變得多麽容易，預計他們都不太可能增加產量。

加拿大帝國商業銀行私人財富美國公司高級能源交易員Rebecca Babin最近表示，“即使你開放一些聯邦土地並降低許可成本，但經濟因素仍是進行這些決策的基礎。”

但特朗普仍然承諾，他的部門計劃不僅會為財政部帶來數十億美元的額外收入，還會將能源價格降低一半。Babin補充道，“如果能源價格減半，那就出了大問題。”

特朗普將在2025年進入這樣一個複雜的局麵。他能否適應或發揮其意誌，可能決定他能否在未來四年履行他的承諾，並像他喜歡說的那樣，“恢複我們國家的充分繁榮”。